通信行业周报:关键词物联网、5G、光纤光缆

 1、基站规模年底将超40万站,产业链趋于成熟,NB-IoT进入规模商用:当前阶段重点关注模组及终端类公司,在快速上量过程中业绩快速受益。模组:考虑上游芯片厂商资源,我们判断收入体量较小业绩弹性大,重点关注:移为通信、高新兴、广和通。终端:受益于自上而下的政策推动,煤改气复合政府、消费者、燃气公司三方利益,重点关注燃气表行业,重点推荐金卡智能等。

2、产业事件催化不断,5G概念持续发酵:从5G产业发展情况看,我们运营商花费更多的时间培育市场需求,资本开支方面的投资也就呈现出更加平缓,周期更加长,全覆盖将是一个长期目标。短期概念炒作重点关注5G确定受益以及目前有业绩支撑的标的,重点关注中兴通讯、烽火通信、光迅科技、中天科技、中际旭创等3、短期关注11月份中国移动光纤光缆集采情况,重点关注中天科技等,长期看,随着中国移动FTTH覆盖逐渐饱和(Ftth是消耗光纤光缆最多的应用),我们判断18-19年5G前期光纤光缆供需紧张情况有望改善。

4、本周重点推荐:高新兴、TCL集团、中国联通、航天信息、星网锐捷、网宿科技等。

5、风险提示:物联网发展不及预期;面板价格下跌风险等。